Denetim Neden Yetmedi? Fon Krizinde SPK, Borsa İstanbul ve Düzenleme Tartışması
Fon krizi denetim kurumlarını da gündeme taşıdı: eski SPK yöneticilerine gözaltı, eski Borsa İstanbul Genel Müdürü'ne rüşvet iddiasıyla tutuklama. İddialar ve SPK'nın savunması yan yana.
HazırlayanTemerrüt Editörlüğü
Güncelleme
Okuma13 dakika
Kısaca
Fon krizinde denetim sorusu iki ayrı soruya ayrılır. Birincisi, “uyarılar görüldü mü?”: SPK, 2025’in son çeyreğinde sorunu gözlemlediğini, Aralık 2025’ten Ağustos 2026’ya kadar kademeli tedbirler aldığını söylüyor; savcılık ise eski SPK, Borsa İstanbul ve BDDK yöneticilerini şüpheli olarak soruşturuyor. İkincisi, “kurallar yeterli miydi?”: serbest fonlar, nitelikli yatırımcıya satıldıkları gerekçesiyle oransal portföy sınırlarından muaftı; düşük dolaşımlı paylara ve grup içi işlemlere sınır ancak 28.08.2026’da geldi ve uyum için 31.12.2026’ya kadar süre tanındı. Bu yazı iki tarafın söylediklerini yan yana koyar; kimin kusurlu olduğuna karar vermez.
Masumiyet karinesi. Bu yazıda adı ya da unvanı geçen eski kamu görevlileri ve şirket yöneticileri “şüpheli” statüsündedir. Soruşturma izni, gözaltı ve tutuklama bir suçlama ya da ceza değil, usul işlemi ve tedbirdir; 04.11.2026 itibarıyla iddianame ve kesinleşmiş mahkeme kararı yoktur. Anayasa m.38’e göre suçluluğu hükmen sabit oluncaya kadar kimse suçlu sayılamaz. SPK’nın idari kararları da yargı kararı değildir.
Serbest fon rejimi: hangi kural neyi serbest bırakıyordu?
Serbest fon, yalnızca nitelikli yatırımcıya satılabilen ve bu nedenle sıradan fonların portföy sınırlarından muaf tutulan yatırım fonudur. Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber’in serbest fonlara ilişkin esaslar bölümü bunu açıkça söyler: serbest fonlar, Fon Tebliği’nin 17 ila 24. maddelerindeki “oransal sınırlamalara tabi olmaksızın” izahnamede ve KAP sayfasında belirtilen strateji ve limitler dahilinde yatırım yapabilir. Mantık şudur: parasını ve riskini bilen yatırımcıya devlet aynı korumayı sağlamak zorunda değildir.
Sorun, bu muafiyetin iki başka özellikle birleşmesiydi. Birincisi, nitelikli yatırımcı eşiği uzun süre 1 milyon TL finansal varlıktı; SPK’nın 18.09.2026 tarihli açıklamasına göre bu eşik ancak 18.12.2025’te 10 milyon TL’ye çıkarıldı. İkincisi, serbest fonlar fiili dolaşım oranı düşük paylara, yani piyasada az sayıda payı dönen şirketlere sınırsız yoğunlaşabiliyordu. Az dolaşımlı bir payda büyük bir fonun alımı fiyatı hızla yukarı taşır; o fiyat fonun birim pay değerine yansır ve fon “başarılı” görünür. SPK’nın aynı açıklamasında kullanılan ifadeyle, bazı fonlar bu paylarda “ekonomik gerçeklik ve şirket temel finansal büyüklükleri ile açıklanamayacak şekilde” fiyat hareketlerine neden oldu.
Rehber’in 28.08.2026 tarih ve 52/1589 sayılı Kurul Kararı ile değişik hâli bu boşluğa kademeli sınırlar getirdi:
İhraççının fiili dolaşım oranı
Tek serbest fonun alabileceği azami pay (fiili dolaşımın yüzdesi)
Aynı yöneticinin tüm fonları toplu
%25’in altında
%8
%16
%25–%50
%6
%12
%50–%75
%4
%8
%75’ten fazla
%2
%4
Rehber’in kendi örneği (ilk iki satır) ve toplu sınırın aynı yöntemle türetilmesi:
İhraççının fiili dolaşım oranı:
%10 → kademe: %25'in altı, üst sınır %8
Tek serbest fonun alabileceği pay:
%10 × %8
→ fiili dolaşımdaki payların %0,8'i
Aynı yöneticinin tüm fonları toplu:
%10 × %16 = %1,6
Aynı değişiklikle bir serbest fonun, yöneticinin ya da yöneticinin ortaklarının yönetim hakimiyetine sahip olduğu ihraççıların araçlarına yatırabileceği tutar fon portföy değerinin %20’siyle; aynı grubun araçlarına yatırım da %20’yle sınırlandı. Kurucunun gerçek kişi ilişkili taraflarıyla borsa dışı repo-ters repo yasaklandı; tüzel kişi ilişkili tarafla böyle işlem fon portföy değerinin %10’unu aşamaz. Bir portföy yöneticisi en fazla 7 fonda görevlendirilebilir, her fon için en az 2 yönetici atanır ve bir şirketin serbest fon sayısı istihdam ettiği portföy yöneticisi sayısını aşamaz.
Önemli ayrıntı: Rehber bu sınırları hemen uygulatmadı. 29.08.2026 itibarıyla aşımlar “üst limit” sayıldı ve artırılamaz hâle geldi; aşımların 31.10.2026’ya kadar en az üçte biri, 30.11.2026’ya kadar en az üçte ikisi azaltılacak, 31.12.2026’da tam uyum sağlanacaktı. Rehber’in örneğiyle: %20 sınırını 90.000.000 TL aşan bir serbest fon, her dönemde en az 30.000.000 TL pozisyon azaltmak zorundaydı. Yani kurallar sıkılaşırken fonların kademeli küçülmesi bekleniyordu; temerrüt bu takvimin daha ilk ayında, 15-16.09.2026’da geldi. Krizin günlere yayılan anlatımı için 20 günlük kronoloji yazısına bakabilirsiniz.
SPK ne zaman neyi gördü, ne yaptı?
SPK’nın 18.09.2026 tarihli “Rehber düzenleme sürecine ilişkin açıklama”sı, Kurul’un kendi savunmasının en ayrıntılı metnidir. Açıklamaya göre takvim şöyle işledi:
Tarih
Adım (SPK’nın 18.09.2026 açıklamasına göre)
2025 son çeyreği
Bazı portföy yönetim şirketlerinin serbest ve para piyasası fonlarının düşük dolaşımlı paylarda açıklanamayan fiyat hareketlerine yol açtığı gözlemlendi
02.12.2025
Finansal İstikrar Komitesi, SPK’ya makroihtiyati tedbir tavsiyesi verdi
03.12.2025
SPK bünyesinde çalışma grubu kuruldu
15.12.2025
Borsa İstanbul ve Takasbank’tan görüş istendi
18.12.2025
Nitelikli yatırımcı eşiği 1 milyon TL’den 10 milyon TL’ye çıkarıldı
28.01.2026
Revize Rehber taslağı Hazine ve Maliye Bakanlığı’na sunuldu
13.02.2026
Taslak, TSPB aracılığıyla sektörün görüşüne açıldı
17.06.2026
TEFAS Uygulama Esasları onaylandı (Takasbank 20.07.2026’da uygulamaya aldı)
23.07.2026
Fon portföylerindeki borsada işlem gören GYF ve GSYF payları borsa fiyatı yerine net aktif değerle değerlenecek (31.07.2026’dan geçerli)
28.08.2026
Rehber değişikliği kamuya duyuruldu
17.09.2026
131 fon TEFAS’ta işleme kapatıldı ve tasfiyeye alındı (bu satır 18.09 açıklamasında değil, SPK Bülteni 2026/61’de yer alır)
Bu tablo iki şekilde okunabilir. SPK’nın okumasıyla Kurul, sorunu dokuz ay önce tespit etmiş, sektörle istişare ederek düzenlemeyi hazırlamış ve piyasayı sarsmamak için geçiş süresi tanımıştır. Eleştirel okumayla, Aralık 2025’te gözlemlenen bir fiyat anomalisi için ilk bağlayıcı sınır Ağustos 2026’da gelmiş, aradaki dokuz ayda fonlar büyümeye devam etmiştir. Açıklamanın kendisi de Mayıs 2026’da SPK Başkanlığı’nda değişiklik yaşandığını, hazırlıkların “aralıksız” sürdüğünü not eder. Hangi okumanın doğru olduğu bugün açıklanmış bir resmî tespitle değil, soruşturmanın ve varsa idari incelemelerin sonucuyla belli olacak.
SPK’nın 17.09.2026 öncesi sürecine ve 17 Eylül kararının içeriğine ilişkin ayrıntılar dosya özetinde yer alır.
Borsa İstanbul uyarıları tartışması: iddia ve yanıt
Cumhuriyet’in 06.10.2026 tarihli haberine göre bir köşe yazarı, Hürriyet’teki yazısında Borsa İstanbul’un 2025 yılında ilgili birimleri şüpheli fonlar hakkında 130 kez uyardığını, ancak işlem yapılmadığını ileri sürdü. Aynı yazıda, Tera’nın halka arzına iki SPK Kurul üyesinin karşı çıktığı ve 30.10.2022’de görevden alındıkları, Tera’nın bundan yaklaşık iki ay sonra borsaya açıldığı iddiası da yer aldı. Cumhuriyet, iki ismin 06.10.2022 tarihli bir Kurul kararında Başkan Vekili ve üye olarak yer aldığını teyit eder; görevden alma ile halka arz arasındaki bağlantıyı ise soruşturmada açıklığa kavuşturulması gereken bir iddia olarak aktarır.
SPK aynı gün basın açıklaması yayımladı. 06.10.2026 tarihli açıklamaya göre Kurul, Borsa İstanbul’dan gelen tüm bildirimleri “titizlikle” değerlendirdiğini, e-postayla iletilen bilgi notlarını da gözetim ve denetim çalışmalarında dikkate alıp ilgililere yaptırım uyguladığını belirtti ve “habere konu fonlara ilişkin bilgi notları sayısının gerçeği yansıtmadığını” söyledi. Açıklama, kendi sayısını vermedi. Savunmanın dayanağı yaptırım istatistikleriydi:
Dönem
İdari para cezası
Suç duyurusu yapılan kişi
2025
2.741.000.000 TL
152
2026 ilk dokuz ay
948.000.000 TL
174 (96’sı fon işlemleriyle ilgili)
Açıklamada Tera halka arzı ya da Kurul üyeleri iddiasına ilişkin bir ifade yok. Dolayısıyla “130 uyarı” bugün de doğrulanmamış bir iddia, SPK’nın yanıtı da sayısal karşılaştırmaya izin vermeyen bir reddiyedir. Sizin için pratik sonuç şu: Borsa İstanbul’un gözetim birimi fiyat anomalilerini tespit edip SPK’ya bildirir; bu bildirimlerin kaçının, ne hızla ve hangi yaptırımla sonuçlandığı kamuya açık bir veri değildir.
Düzenleyicilere yönelik soruşturma: kim, ne zaman, hangi iddia?
Ekim sonundan itibaren soruşturma yalnız fon yöneticilerine değil, onları denetlemekle görevli kurumların eski yöneticilerine de uzandı. Bu bölümdeki her satır bir iddia ya da usul işlemidir; hiçbiri hakkında yargı kararı yoktur.
Tarih
Kişi / kurum
İşlem
Kaynak
30.09.2026
Eski SPK Başkanı
Başsavcılık, “görevi kötüye kullanma” iddiasıyla Hazine ve Maliye Bakanlığı’ndan soruşturma izni istedi; Bakan, Teftiş Kurulu’nu ön incelemeyle görevlendirdi
TRT Haber, 04.10.2026
14.10.2026
Aynı kişi
Bakan ön inceleme sonucunda soruşturma izni verdi
Gazete Oksijen, 03.11.2026
31.10.2026
Eski Borsa İstanbul Genel Müdürü
“Suç işlemek amacıyla kurulan örgüte üye olma” ve “rüşvet” suçlamalarıyla gözaltı; savcılık ifadesinin ardından “rüşvet almak” suçlamasıyla tutuklandı
Gazete Oksijen, 03.11.2026
01.11.2026
Borsa İstanbul
Yönetim kurulu, genel müdür yardımcısını vekâleten görevlendirdi
Gazete Oksijen, 03.11.2026
03.11.2026
Eski SPK Başkanvekili; eski bir SPK Kurul üyesi; eski Ortaklıklar Finansmanı Dairesi Başkanı; eski Piyasa Gözetim ve Denetim Dairesi Başkanı; bir BDDK daire başkanı; Tera Holding idari işler direktörü
Gözaltı kararı; suçlama haberde belirtilmedi
NTV, 03.11.2026
03.11.2026
Takasbank
Eski genel müdür yurt dışı çıkış yasağıyla serbest; genel müdürlüğe vekâleten atama
NTV, 03.11.2026
Soruşturmanın tezi, Adalet Bakanı’nın NTV’de aktarılan 03.11.2026 tarihli sözlerinde özetleniyor: “kapsamlı bir suç yapılanması” tespit edildiği ve bu yapılanmaya ilişkin “bürokratik isimler, gerçek ve tüzel kişiler, siyasi profiller hakkında” işlem yapıldığı iddiası. Bu, soruşturma makamının iddiasıdır; yargı önünde sınanmamıştır. Savcılığın SPK’ya yönelik bakışını TRT Haber’in 04.10.2026 tarihli haberi de yansıtır: Başsavcılık yazısında, SPK’nın fonların piyasada yapay fiyat hareketine yol açıp açmadığını “yakından takip etmesinin” gerektiği vurgulanır; aynı yazıya göre SPK’nın 2024’ten Eylül 2026’ya kadarki döneme ilişkin raporları üzerine suç duyuruları yapılmış ve dört ayrı soruşturma yürütülmektedir.
Eski SPK yöneticileri için bir usul ayrıntısı önemlidir. 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu m.133’e göre Kurul Başkan ve üyelerinin görevleriyle bağlantılı suç iddiaları ancak ilgili Bakanın izniyle, Kurul personeli için ise Başkanın izniyle soruşturulur; izin için kişinin “kendilerine çıkar sağlamak veya Kurula zarar vermek kastıyla” hareket ettiğine dair “açık ve yeterli emarelerin” bulunması gerekir. İzin kararına tebliğden itibaren 15 gün içinde Danıştay’da itiraz edilebilir; itiraz süresi geçmeden ya da itiraz sonuçlanmadan soruşturma başlatılamaz. Teftiş Kurulu ön incelemesi ve 14.10.2026 tarihli izin bu çerçevenin işlemesidir; kusur tespiti değil, soruşturmanın ön şartıdır.
Bir noktada kaynaklar birbirinden ayrılıyor: NTV’nin kronolojisi dönemin SPK Başkanı’nın 20.10.2026’da görevden alındığını, Gazete Oksijen 19.10.2026’da sağlık gerekçesiyle istifa ettiğini yazıyor. Resmî bir açıklama bulamadığımız için yalnız iki aktarımı veriyoruz. Soruşturmadaki şüphelilerin tam listesi ve savunmaları için sorumluluk katmanları yazısına bakabilirsiniz.
Saklayıcı ve bağımsız denetim nerede devreye girer?
Fon mimarisinde SPK dışında iki kontrol noktası daha vardır ve ikisi de bu krizde az konuşuldu.
Portföy saklayıcısı.Portföy saklama hizmetini veren kuruluş, fonun varlıklarını kendi hesabında tutar ve işlemleri denetler. 6362 sayılı Kanun m.56’ya göre bu hizmet, katılma paylarının ihraç ve itfasının mevzuata uygunluğunun, birim pay değerinin değerleme esaslarına göre hesaplanmasının ve fonun “varlık alım satımlarının, portföy yapılarının, işlemlerinin mevzuat, fon iç tüzüğü veya esas sözleşme hükümlerine uygunluğunun” sağlanmasını içerir. Rehber’in 28.08.2026 değişikliği de yönetici hakimiyetindeki ihraççılara ilişkin %20 sınırının saklayıcı kontrolüne tabi olduğunu, bu kontrol için gereken bilgiyi eksiksiz ve güncel iletmekten kurucunun sorumlu olduğunu söyler. Burada yapısal bir zayıflık görünür: saklayıcı, ancak kendisine bildirilen ilişkili taraf bilgisi kadar denetleyebilir. Serbest fonun izahnamesi geniş yetki tanıyorsa saklayıcının “mevzuata aykırılık” diyebileceği alan da daralır. Saklayıcıların bu olayda nasıl davrandığına ilişkin resmî bir tespit 04.11.2026 itibarıyla yok.
Bağımsız denetim.Bağımsız denetim fonların finansal tablolarını ve fon portföyündeki şirketlerin mali tablolarını inceler. 6362 sayılı Kanun m.62’ye göre sermaye piyasasında denetim yapacak kuruluşlar için ilave şartları SPK belirler ve aykırılık tespit edilenleri listeden çıkarabilir. Ancak bağımsız denetim fiyatın “gerçek değeri” yansıtıp yansıtmadığını değil, tabloların standartlara uygunluğunu söyler; az dolaşımlı bir payda piyasa fiyatının yüzlerce kat artması muhasebe açısından yanlış değildir. Bu nedenle SPK’nın 23.07.2026 tarihli kararı, fon portföyündeki borsada işlem gören GYF ve GSYF paylarını borsa fiyatı yerine net aktif değerle değerlemeye geçirdi; SPK’nın 18.09.2026 açıklamasına göre bu, fon değerinin “fiktif olarak hesaplanmasına” izin vermemeyi amaçlıyordu.
Üçüncü kontrol noktası yargıya giden kapıdır: 6362 sayılı Kanun m.115’e göre bu Kanundaki suçlardan dolayı soruşturma, SPK’nın Cumhuriyet başsavcılığına yazılı başvurusuna bağlıdır ve bu başvuru “muhakeme şartı niteliğindedir”. Yani piyasa dolandırıcılığı (m.107, üç yıldan beş yıla kadar hapis) için ceza soruşturması, SPK’nın suç duyurusu olmadan ilerleyemez. Bu düzen, gözetimin SPK’da toplanmasının hem gücünü hem de kırılganlığını gösterir: SPK görmez ya da bildirmezse savcılık da bekler. Nitekim TRT Haber’in 04.10.2026 haberine göre savcılığın yürüttüğü dört soruşturma, SPK’nın 2024’ten Eylül 2026’ya kadar hazırladığı raporlar üzerine yapılan suç duyurularına dayanıyor.
Kriz sonrası neler değişti, ne bekleniyor?
Rehber geçiş takvimi işliyor. 28.08.2026 değişikliğinin ilk uyum eşiği 31.10.2026’da geçti; ikincisi 30.11.2026, tam uyum 31.12.2026. Tasfiyedeki fonlar için bu takvim fiilen anlamsızlaştı, ama tasfiye dışındaki serbest fonlar hâlâ bu takvime tabidir.
7596 sayılı Kanun. 27.10.2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete’de yayımlanan Kanun, tasfiyedeki belirli fonlarda yatırımcıya “net yatırım tutarı” üzerinden ara ve nihai ödemeyi düzenledi; SPK aynı gün 76/1903 sayılı kararla usul ve esasları belirledi (SPK’nın 27.10.2026 duyurusu). Bu bir denetim reformu değil, zarar paylaşım düzenidir; ayrıntısı 9 soruda 7596 sayılı Kanun yazısında.
Sermaye şartı. Rehber’in yeni hükmüne göre yönettiği kolektif portföyün %50’sinden fazlası serbest fonlardan oluşan portföy yönetim şirketi, hesap dönemi sonundan itibaren 20 iş günü içinde çıkarılmış sermayesini %10 oranında nakit artırmak için SPK’ya başvurmak zorunda; ilk kontrol 2026 hesap dönemi sonunda yapılacak.
Kurumsal inceleme. NTV’nin 03.11.2026 tarihli kronolojisine göre 29.09.2026’da Fon Koordinasyon Kurulu kuruldu ve Devlet Denetleme Kurulu incelemeye başladı. Bu incelemenin kapsamı ve sonucu 04.11.2026 itibarıyla açıklanmadı.
Beklenen ama olmayan. Borsa İstanbul’un gözetim bildirimlerinin kamuya raporlanması, saklayıcıların sorumluluğunun netleştirilmesi ya da 6362 sayılı Kanun’da bir değişiklik 04.11.2026 itibarıyla resmî gündemde değil. Bunları “olacak” diye yazmıyoruz; yalnız tartışmanın açık kalan başlıkları olarak not ediyoruz.
Yatırımcı için ders: resmî gözetim ne kadar güvence?
TRT Haber’in 04.10.2026 tarihli haberine göre Başsavcılık yazısında, yatırımcıların bu fonlara SPK denetimi altında olduklarına güvenerek yatırım yaptıkları, bazılarının anaparasını bile alamadığı belirtiliyor. Bu cümle, krizin en pahalı yanılgısını özetliyor. SPK gözetimi fonun kurallara uygun kurulduğunu ve işlem gördüğünü denetler; fonun iyi yönetildiğini, fiyatının gerçek değeri yansıttığını ya da paranızın geri döneceğini garanti etmez. Serbest fonda bu güvence daha da incedir, çünkü kurallar bilerek gevşek bırakılmıştır.
Resmî gözetimin dışında sizin görebileceğiniz sinyaller şunlardır:
Benzer fonlardan açık ara yüksek getiri. Savcılık yazısında bazı fonların benzerlerine göre “olağan dışı seviyede kazanç sağladığı” ifadesi geçiyor. Bir para piyasası fonu mevduat faizinin çok üzerinde getiriyorsa, portföyünde para piyasası aracı dışında bir şey var demektir.
Portföyde az dolaşımlı, grup içi paylar. Fonun KAP sayfasındaki portföy dağılım raporunda aynı grubun ya da yöneticiyle ilişkili şirketlerin paylarının ağırlığı yüksekse, 28.08.2026 öncesi rejimde bunu engelleyen bir sınır yoktu.
“Serbest” ve “nitelikli yatırımcı” ibareleri. Fon adında “serbest” geçiyorsa oransal sınırlar uygulanmaz; sizi koruyan tek metin izahnamedir.
Hızlı büyüme ve hızlı küçülme. Aylar içinde on milyarlarca liraya çıkan, sonra “sadeleşme” adıyla hızla küçülen fon büyüklüğü, çıkışların kimler tarafından yapıldığı sorusunu doğurur.
Bu sinyallerin hiçbiri tek başına usulsüzlük kanıtı değildir; ama birkaçı bir aradaysa fonun izahnamesini ve KAP açıklamalarını okumanız için yeterli nedendir. Genel kontrol listesi için fon yatırımcısı nelere dikkat etmeli yazısına bakabilirsiniz.
Bu yazı 04.11.2026 tarihine kadar yayımlanan resmî açıklamalara dayanır.
Sık sorulan sorular
SPK fon krizini önceden gördü mü?
SPK’nın 18.09.2026 tarihli açıklamasına göre Kurul, 2025’in son çeyreğinde bazı fonların fiili dolaşım oranı düşük paylarda açıklanamayan fiyat hareketlerine yol açtığını gözlemledi; 02.12.2025’te Finansal İstikrar Komitesi tavsiye kararı aldı, 18.12.2025’te nitelikli yatırımcı eşiği 10 milyon TL’ye çıkarıldı, 28.08.2026’da Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber değiştirildi. Tasfiye kararı 17.09.2026’da geldi. Bu adımların yeterli ve zamanında olup olmadığı tartışmanın özüdür; soruşturma sürüyor.
Borsa İstanbul SPK’yı 130 kez uyardı mı?
Bu bir köşe yazısı iddiasıdır (Cumhuriyet’in 06.10.2026 tarihli aktarımı). SPK aynı gün yayımladığı basın açıklamasında Borsa İstanbul’dan gelen tüm bildirimlerin titizlikle değerlendirildiğini ve ‘habere konu fonlara ilişkin bilgi notları sayısının gerçeği yansıtmadığını’ belirtti; kendi sayısını açıklamadı. İddia 04.11.2026 itibarıyla bağımsız olarak doğrulanmış değildir.
Fon soruşturmasında hangi SPK ve Borsa İstanbul yöneticileri hakkında işlem yapıldı?
TRT Haber’e göre (04.10.2026) eski SPK Başkanı hakkında görevi kötüye kullanma iddiasıyla soruşturma izni istendi; Gazete Oksijen’e göre (03.11.2026) Hazine ve Maliye Bakanı 14.10.2026’da izin verdi. NTV’ye göre (03.11.2026) eski SPK Başkanvekili, eski bir Kurul üyesi, iki eski daire başkanı ve bir BDDK daire başkanı gözaltına alındı. Gazete Oksijen’e göre eski Borsa İstanbul Genel Müdürü 31.10.2026’da gözaltına alınıp rüşvet almak suçlamasıyla tutuklandı. Hepsi şüpheli statüsündedir; mahkûmiyet yoktur.
Serbest fonlar neden daha gevşek kurallara tabi?
Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber’e göre serbest fonlar, Fon Tebliği’nin 17-24. maddelerindeki oransal portföy sınırlamalarına tabi olmadan, izahnamede ve KAP’ta açıklanan strateji ve limitler içinde yatırım yapar. Gerekçe, bu fonların yalnızca nitelikli yatırımcıya satılmasıdır. 28.08.2026 değişikliğiyle fiili dolaşım oranına göre %8’den %2’ye kademeli üst sınırlar, yönetici hakimiyetindeki ihraççılar için %20 sınırı ve ilişkili tarafla borsa dışı repo yasağı getirildi; uyum için 31.12.2026’ya kadar takvim tanındı.
Portföy saklayıcısı fonun yanlış işlemini engelleyebilir mi?
6362 sayılı SPKn m.56’ya göre portföy saklama hizmeti, fon varlıklarının alım satımının, portföy yapısının ve işlemlerinin mevzuata, iç tüzüğe ve izahnameye uygunluğunun sağlanmasını içerir. Rehber’in 28.08.2026 değişikliği de yönetici hakimiyetindeki ihraççılara ilişkin %20 sınırının saklayıcı kontrolüne tabi olduğunu, bunun için gereken bilgiyi eksiksiz iletmekten kurucunun sorumlu olduğunu söyler. Saklayıcıların bu olayda nasıl davrandığına ilişkin resmî bir tespit 04.11.2026 itibarıyla açıklanmadı.
