İçeriğe geç

Güncel oranlar

  • Yasal faiz %31 yıllık
  • TTK 1530 geç ödeme %43 yıllık
  • TCMB avans faizi %39,75 yıllık
  • Gecikme zammı %3,7 aylık

Fon Vurgunu Nedir? 131 Fonun Tasfiyesi ve Soruşturma Süreci

Kamuoyunda "fon vurgunu" diye anılan dosyanın resmî kayıtlara dayanan özeti: SPK'nın 17.09.2026'da yedi portföy yönetim şirketinin fonlarını TEFAS'ta işleme kapatıp 131 fonu tasfiyeye alması, İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığının soruşturması, ara ödeme ve tasfiye takvimi, tarih sırasıyla.

  • HazırlayanTemerrüt Editörlüğü
  • Güncelleme
  • Okuma14 dakikalık okuma

Kısaca

“Fon vurgunu”, Eylül 2026’da kamuoyunda yaygınlaşan bir adlandırmadır; resmî belgelerde bu ifade geçmez. Resmî kayıtlarda iki ayrı süreç vardır. Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) 17.09.2026’da yedi portföy yönetim şirketinin kurucusu olduğu fonları TEFAS‘ta alım satıma kapattı ve 131 fonun tasfiyesine karar verdi. İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı ise Borsa İstanbul’daki bazı paylarda fonlar aracılığıyla piyasa dolandırıcılığı yapıldığı iddiasıyla soruşturma yürütüyor. SPK’ya göre tasfiyedeki fonlarda 455.758 tekil yatırımcı var. 06.10.2026 itibarıyla soruşturma sürüyor; kesinleşmiş bir mahkeme kararı yok.

Masumiyet karinesi. Anayasa’nın 38. maddesine göre “Suçluluğu hükmen sabit oluncaya kadar, kimse suçlu sayılamaz.” Bu yazı yalnızca SPK, Başsavcılık ve bakanlıkların açıkladığı kararları ve iddiaları, kaynağı ve tarihiyle aktarır. Gözaltı, tutuklama, soruşturma izni talebi ya da SPK’nın idari tespiti, bir kişinin veya şirketin suçlu olduğu anlamına gelmez; suç ve sorumluluk ancak kesinleşmiş yargı kararıyla belirlenir. Bu nedenle yazıda kişi adı verilmez.

“Fon vurgunu” neyi anlatıyor, resmî adı ne?

Dosyanın merkezinde yatırım fonları var: yatırım fonu, yatırımcılardan katılma payı karşılığında toplanan parayla bir portföy işleten, portföy yönetim şirketinin kurduğu ve tüzel kişiliği olmayan bir mal varlığıdır (6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu, SPKn m.52). Tasfiye listesindeki fonların çoğu “hisse senedi yoğun” serbest fonlar; listede ayrıca para piyasası fonları da bulunuyor.

Resmî belgelerde kullanılan ifadeler şunlardır:

  • SPK tarafında: “TEFAS’ta alım ve satım yönünde işleme kapatma” ve “Kurulca tayin edilecek yöntem ile tasfiye” (SPK Bülteni 2026/60 ve 2026/61).
  • Yargı tarafında: “sermaye piyasasındaki işlemlere ilişkin soruşturmalar”. TRT Haber’in 04.10.2026’da aktardığına göre Başsavcılık, dört ayrı soruşturmadaki eylemleri nitelikli dolandırıcılık, suç işlemek amacıyla örgüt kurma, suçtan kaynaklanan mal varlığı değerlerini aklama ve piyasa dolandırıcılığı suçları kapsamında değerlendiriyor.

İşlem bazlı piyasa dolandırıcılığı SPKn m.107/1’de tanımlanır: sermaye piyasası araçlarının fiyatlarına, arz ve talebine ilişkin yanlış veya yanıltıcı izlenim uyandırmak amacıyla alım satım yapmak, emir vermek, emri iptal etmek ya da değiştirmek. Kanundaki yaptırım, 20.02.2020 tarihli 7222 sayılı Kanunla yapılan değişiklikten bu yana üç yıldan beş yıla kadar hapis ve beş bin günden on bin güne kadar adli para cezasıdır; adli para cezası elde edilen menfaatten az olamaz. Aynı maddenin 3. fıkrası, menfaatin iki katı (en az 500.000 TL) Hazineye ödenirse cezanın kaldırılmasını ya da indirilmesini öngören etkin pişmanlık hükmüdür. Bunlar kanunun genel hükümleridir; dosyada kimse hakkında verilmiş bir hüküm değildir.

SPK, 17 Eylül’den önce neyi gözlemlediğini söylüyor?

SPK’nın 18.09.2026 tarihli açıklamasına göre süreç 2025’in son çeyreğine uzanıyor. Kurul, bu dönemde belirli portföy yönetim şirketlerine ait fonların, özellikle serbest fonlar ve para piyasası fonları aracılığıyla, fiilî dolaşım oranı düşük paylarda “ekonomik gerçeklik ve şirket temel finansal büyüklükleri ile açıklanamayacak şekilde fiyat hareketlerine neden olduğunu” gözlemlediğini bildiriyor. Aynı açıklamada sıralanan adımlar:

  • 02.12.2025: Hazine ve Maliye Bakanı başkanlığındaki Finansal İstikrar Komitesi konuyu görüştü ve SPK’nın alabileceği makroihtiyati tedbirler için tavsiye kararı verdi.
  • 03.12.2025: SPK bünyesinde çalışma grubu kuruldu.
  • 18.12.2025: Nitelikli yatırımcı tanımında aranan finansal varlık tutarı 1 milyon TL’den 10 milyon TL’ye çıkarıldı.
  • 17.06.2026: TEFAS Uygulama Esasları onaylandı; Takasbank 20.07.2026’da uygulamaya aldı.
  • 31.07.2026’dan sonra: 23.07.2026 tarihli kararla, fon portföylerindeki borsada işlem gören GYF ve GSYF katılma payları borsa fiyatı yerine net aktif değerle değerlenmeye başladı.
  • 28.08.2026: Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber kapsamlı değişikliklerle yayımlandı.

NTV’nin 21.09.2026’da yayımladığı bir yazıya göre İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı Terörizmin Finansmanı ve Aklama Suçları Soruşturma Bürosu 19.08.2026’da SPK’ya bir müzekkere göndermiş; yazıda bazı paylarda “yaklaşık 100 kata varacak şekilde” artışlar olduğu belirtilmiş ve SPK’dan, ilgili şirketler ve fonlar hakkında yürütülen bir araştırma olup olmadığını bildirmesi, manipülatif eylem olup olmadığını araştırması ve bilgi ve belgeleri paylaşması istenmiştir. Bu yazı yalnızca NTV’nin yayımladığı metne dayanır; Başsavcılık tarafından ayrıca yayımlanmamıştır. TRT Haber’in 04.10.2026’da aktardığına göre Başsavcılığın yazısında, SPK tarafından 2024’ten Eylül 2026’ya kadarki dönemde fonlar aracılığıyla Borsa İstanbul’da yapıldığı değerlendirilen manipülatif işlemlere ilişkin raporlar hazırlandığı da belirtilmiştir.

17 Eylül 2026: SPK hangi kararları aldı?

SPK aynı gün iki bülten yayımladı.

Bülten 2026/60 (Karar 57/1706 ve 57/1707). SPKn m.96/1 ve m.128/1-(a) dayanağıyla:

  • Tera, Pusula, Hedef, Atlas, A1 (2026/61 sayılı bültende A1 Capital), Pardus ve Bulls Portföy Yönetimi AŞ’nin kurucusu olduğu ve TEFAS’ta işlem gören tüm fonlar alım ve satım yönünde işleme kapatıldı; bültende adı sayılan fonların tasfiyesine karar verildi.
  • Kredili işlemlerde asgari %35 olan özkaynak koruma oranının, aracı kurumların risk politikalarına uygun düştüğü ölçüde 02.10.2026 seans sonuna kadar asgari %20 olarak esnek uygulanabilmesine izin verildi. SPK bu esnekliği 03.10.2026 tarihli 2026/68 sayılı bültenle (Karar 65/1779) 30.10.2026 seans sonuna kadar uzattı.

Bülten 2026/61 (Karar 57/1708). Tasfiyenin usul ve esaslarını belirledi ve listeyi 131 fon olarak güncelledi. Başlıca hükümler:

  • Tera Portföy Yönetimi AŞ’nin fonlarında Türkiye İş Bankası AŞ, diğer altı şirketin fonlarında T.C. Ziraat Bankası AŞ portföy saklayıcısı olarak görevlendirildi ve tasfiyeyi yürütmeye yetkilendirildi.
  • İki iş günü içinde MKK ile bankalar arasında katılma payı, takyidat ve gerçekleşmemiş emir mutabakatı yapılacak; fonların borç ve alacak mutabakatı en geç 10 iş günü içinde tamamlanacak.
  • Portföydeki varlıklar; yatırımcı menfaati, piyasa derinliği ve likidite gözetilerek bankanın belirleyeceği sıklıkta satılacak. Elde edilen nakit, bankanın belirleyeceği dönemlerde yatırımcıların mutabakatı yapılmış saklama hesaplarına fon katılma payı sahipliği oranında aktarılacak.
  • TEFAS üzerinden verilip gerçekleşmeyen iade talimatlarının tutarı fona borç olarak yazılacak ve satışlardan elde edilen nakitle öncelikle bu borçlar ödenecek.
  • Tasfiye, duyurudan itibaren en fazla 3 ay içinde bitecek; Kurul bu süreyi uzatabilecek.
  • TEFAS dışındaki dağıtım kanallarından da 17.09.2026’dan itibaren alım ve iade talimatı gerçekleştirilmeyecek.

Güncel listedeki 131 fonun kurucu şirketlere dağılımı (bültendeki listeden sayılmıştır):

Portföy yönetim şirketiTasfiyedeki fon sayısıTasfiyeyi yürüten banka
Pardus Portföy Yönetimi AŞ42T.C. Ziraat Bankası
Hedef Portföy Yönetimi AŞ31T.C. Ziraat Bankası
Atlas Portföy Yönetimi AŞ16T.C. Ziraat Bankası
Bulls Portföy Yönetimi AŞ15T.C. Ziraat Bankası
Pusula Portföy Yönetimi AŞ12T.C. Ziraat Bankası
A1 Capital Portföy Yönetimi AŞ9T.C. Ziraat Bankası
Tera Portföy Yönetimi AŞ6Türkiye İş Bankası
Toplam131

Bu kararlar idari tedbirdir; şirketlerin ya da yöneticilerinin cezai sorumluluğu hakkında yargı kararı değildir.

SPK, tasfiye kararından sonra hangi yaptırımları açıkladı?

17 Eylül’den sonraki bültenlerde SPK, listedeki şirketlerden birinin grubunu da kapsayan ayrı inceleme sonuçlarını yayımladı. Bunlar SPK’nın idari kararları ve suç duyurularıdır; kimse hakkında yargı kararı değildir:

  • 25.09.2026 (Bülten 2026/65): Özata Denizcilik Sanayi ve Ticaret AŞ (OZATD) paylarındaki işlemlerle ilgili inceleme sonucunda 11 kişi hakkında SPKn m.107/1 kapsamında suç duyurusunda bulunulmasına karar verildi. Bu kişilerle birlikte Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ ve Tera Portföy Yönetimi AŞ’ye, kendi nam ve hesaplarına ve yalnızca OZATD paylarıyla sınırlı olarak, SPKn m.101/1 uyarınca 2 yıl işlem yasağı getirildi; bazı kişilerin lisansları yasak süresince iptal edildi.
  • 28.09.2026 (Bülten 2026/66): Tera Finansal Yatırımlar Holding AŞ (TRHOL) paylarındaki işlemlerle ilgili inceleme sonucunda 37 kişi hakkında SPKn m.107/1 kapsamında suç duyurusu kararı alındı. Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ ile Tera Portföy Yönetimi AŞ’ye ve ilgili kişilere TRHOL paylarıyla sınırlı 2 yıl işlem yasağı uygulandı.
  • 30.09.2026 (Bülten 2026/67): Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ’nin sermaye piyasası faaliyetleri, SPKn m.96/1 uyarınca 30.09.2026 saat 18.10 itibarıyla geçici olarak durduruldu. Şirketin hukuka aykırı iş ve işlemlerinde sorumluluğu bulunduğu belirtilen üç kişinin lisansları SPKn m.96/2 uyarınca sürekli olarak iptal edildi.

SPK bültenlerindeki suç duyurusu kararlarında, kişilerin SPKn m.107/3’teki etkin pişmanlık hükmünden yararlanabilmesi için ödenecek tutar ve süre de ayrıca belirtilir. Suç duyurusu, savcılığın soruşturma başlatıp başlatmayacağını değerlendireceği bir başvurudur; suçun işlendiği anlamına gelmez.

Soruşturmada resmî olarak ne açıklandı?

Yargı tarafındaki bilgiler, Başsavcılık ve Adalet Bakanlığı açıklamalarını ve adli kaynakları aktaran ana akım basına dayanır. Başsavcılığın kendi internet sitesinde yayımlanmış bir metin bulunamadığı için her madde haberi veren kuruluşa atıfla verilmiştir:

  • 17.09.2026 (AA): Adli kaynaklardan alınan bilgiye göre, SPK’nın SPKn m.107/1 kapsamındaki incelemesi ve suç duyurusu üzerine, Borsa İstanbul’da işlem gören üç şirketin paylarında 2023–2026 arasındaki belirli dönemlerde yapılan işlemlerle ilgili olarak 1 şüpheli tutuklandı, 48 kişiye yurt dışına çıkış yasağı uygulandı, 3 kişi gözaltına alındı.
  • 17.09.2026 (AA, 04.10.2026): Başsavcılık, Mali Suçları Araştırma Kurulu’na (MASAK) gönderdiği müzekkereyle Pusula Finans Holding AŞ, Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ, Hedef Holding AŞ ve Bulls Yatırım Menkul Değerler AŞ ile alt şirketlerinin yöneticilerine ilişkin mali verilerin temin edilmesini istedi.
  • 18.09.2026 (AA): Adalet Bakanı, “bir kısım fon ve pay piyasasında” manipülatif işlemler yapıldığı iddiasıyla yürütülen soruşturmada, aralarında fon yönetim kurulu başkan ve üyelerinin de bulunduğu 4 şüphelinin tutuklandığını, 51 kişiye yurt dışına çıkış yasağı şeklinde adli kontrol uygulandığını ve ilgili hesaplar ile malvarlığı değerleri hakkında tedbir kararları alındığını açıkladı.
  • 21.09.2026 (AA, 04.10.2026): Başsavcılığın açıklamasında, SPK’nın 17 Eylül tarihli denetleme raporunda Katılımevim Tasarruf Finansman AŞ’de piyasa dolandırıcılığı gerçekleştirildiğinin tespit edildiği belirtildi.
  • 30.09.2026 (TRT Haber, 04.10.2026): Başsavcılığın Terörizmin Finansmanı ve Aklama Suçları Soruşturma Bürosu, SPK’nın eski başkanı hakkında yatırım fonlarının denetiminde görevini yerine getirmediği iddiasıyla “görevi kötüye kullanma” suçundan soruşturma izni için Hazine ve Maliye Bakanlığına başvurdu. Bakanın, ön inceleme ve araştırma için Teftiş Kurulunu görevlendirdiği bildirildi. Soruşturma izni talebi ve ön inceleme, bir suçlama ya da hüküm değildir.
  • 04.10.2026 (AA): AA’nın derlemesine göre soruşturmalarda hakkında adli işlem yapılan şüpheli sayısı 217’ye, tutuklananların sayısı 85’e, adli kontrol uygulananların sayısı 98’e ulaştı. Aynı haberde, aralarında Pusula, Tera, Hedef ve Bulls grubu şirketlerinin de bulunduğu bazı şirketlerle bağlantılı yönetici ve yetkililerin para ve mal varlığı hareketlerinin dondurulduğu aktarıldı.

SPK’nın denetleme raporundaki “tespit”, idari bir değerlendirmedir. Ceza sorumluluğu, soruşturma sonunda iddianame düzenlenip düzenlenmemesine ve mahkemenin vereceği kesinleşmiş karara bağlıdır. 06.10.2026 itibarıyla bu dosyada açılmış bir dava ya da verilmiş bir mahkûmiyet kararı resmî kaynaklarda yer almıyor.

SPK 06.10.2026’da, Borsa İstanbul’un şüpheli fonlarla ilgili 2025’ten bu yana çok sayıda uyarı gönderdiği ve bunların dikkate alınmadığı yönündeki bir köşe yazısına yanıt verdi. Kurul, habere konu bilgi notu sayısının gerçeği yansıtmadığını; 2025’te 2 milyar 741 milyon TL, 2026’nın ilk dokuz ayında 948 milyon TL idari para cezası uyguladığını; 2025’te 152, 2026 başından bu yana 174 kişi hakkında suç duyurusunda bulunduğunu ve 2026’daki suç duyurularının 96’sının fonlarla ilgili işlemler nedeniyle yapıldığını açıkladı.

Tasfiye ve ödemeler nasıl ilerliyor?

Tasfiye kararından sonra SPK, takvimi ve ödeme yöntemini birkaç duyuruyla netleştirdi:

  • 20.09.2026 (Karar 59/1710, Bülten 2026/62): 2026/61 sayılı bültendeki en fazla 3 aylık tasfiye süresi 6 aya çıkarıldı. SPK, sürenin tasfiyenin mutlaka 6 ay süreceği anlamına gelmediğini, amaç olarak varlıkların “mümkün olduğunca uygun koşullarda” satılmasını gösterdi.
  • 28.09.2026: Yalnızca 16.09.2026 ve öncesinde TEFAS’a iletilen talimatlar platformun olağan işleyişine dahil edildi. 17.09.2026’da iletilen tüm talimatlar iptal edildi; bu talimatların sahiplerine tasfiye bakiyesinden, fondaki katılma payı sahipliği oranında ödeme yapılacak. 16.09.2026 ve öncesinde iletildiği hâlde fonun temerrüdü veya fiyat açıklamaması nedeniyle gerçekleşmeyen talimatlar da tasfiye kapsamında.
  • 01.10.2026, ara ödeme (Karar 64/1775, Bülten 2026/67): Tera, Pusula, Atlas ve Hedef Portföy Yönetimi AŞ’nin kurucusu olduğu fonlarda, mutabakatı tamamlanan katılma payı sahiplerine, nihai tutardan mahsup edilmek üzere ara ödeme yapılacak. Tutar, MKK’nın her hak sahibi için belirleyeceği net yatırım tutarıdır; her yatırımcıya her fon için ayrı ayrı 1 milyon TL’yi aşamaz. Ara ödeme karşılığında katılma payı iade edilmez; katılma payları nihai tasfiye ödemesi sırasında iade edilir. Uygulama öncelikle para piyasası fonlarından başlıyor.
  • 01.10.2026, A1 Capital, Bulls ve Pardus (Karar 64/1770, Bülten 2026/67): Bu şirketlerin fonlarında tasfiye, adında “para piyasası” geçen fonlardan başlayarak yatırımcı sayısı en çok olandan en aza doğru yürütülecek. Tasfiye listesinde olmayan ama işleme kapatılan fonlar, tasfiye tamamlandıktan sonra tüm dağıtım kanallarında eşzamanlı olarak yeniden alım satıma açılabilecek; açılış tarihini ve esaslarını kurucu şirket belirleyecek. Tasfiye işlemleri için gerekirse bu fonlar daha erken de açılabilecek.
  • 01.10.2026, isteğe bağlı iade: Tasfiye kararından önce katılma payı satışıyla fahiş kazanç elde edip bunu kendi isteğiyle fona iade etmek isteyenler için Birleşik Fon Bankası nezdinde TMSF adına fon bazında “İsteğe Bağlı İade Hesapları” ve bir “Genel Hisse İade Hesabı” açıldı. Yatırılan tutarlar yalnızca ilgili fonun tasfiye malvarlığına eklenecek.

Ara ödemenin üst sınırının nasıl işlediğini varsayımsal net yatırım tutarlarıyla gösteren bir örnek (oranlar sitedeki yüzde hesaplayıcısıyla hesaplanmıştır):

Tek fon, net yatırım      400.000 TL  → ara ödeme   400.000 TL
Tek fon, net yatırım    2.500.000 TL  → ara ödeme 1.000.000 TL (net yatırımın %40,00'ı)
İki ayrı fon: 1.500.000 TL + 700.000 TL
  → ara ödeme 1.000.000 + 700.000 = 1.700.000 TL (toplam 2.200.000 TL'nin %77,27'si)

Sınır her fon için ayrı uygulanır. Ara ödeme nihai tasfiye tutarından düşülür; yatırımcının sonunda ne alacağı, portföydeki varlıkların satılabildiği fiyata bağlıdır.

SPK 04.10.2026’da ayrıca, Yatırımcı Tazmin Merkezi (YTM) malvarlığının korunmasına ilişkin hükmün 30.12.2012’den beri SPKn’da, 06.06.2013’ten beri YTM yönetmeliklerinde yer aldığını; Temmuz 2026’da ilk kez düzenlendiği iddiasının asılsız olduğunu açıkladı.

Kronoloji

TarihKurumOlay
2025 son çeyrekSPKBazı fonların düşük dolaşımlı paylarda açıklanamayan fiyat hareketlerine yol açtığının gözlemlenmesi
02.12.2025Finansal İstikrar KomitesiSPK’ya makroihtiyati tedbir tavsiyesi
18.12.2025SPKNitelikli yatırımcı eşiğinin 10 milyon TL’ye çıkarılması
19.08.2026BaşsavcılıkSPK’ya müzekkere (NTV’nin yayımladığı yazıya göre)
28.08.2026SPKYatırım Fonlarına İlişkin Rehber’in güncellenmesi
17.09.2026SPK2026/60 ve 2026/61 sayılı bültenler: işleme kapatma ve 131 fonun tasfiyesi
17.09.2026Soruşturma1 tutuklama, 48 yurt dışı çıkış yasağı, 3 gözaltı (AA, adli kaynaklar)
18.09.2026Adalet Bakanı4 tutuklama, 51 adli kontrol, malvarlığına tedbir (AA)
20.09.2026SPKTasfiye süresinin en fazla 6 aya çıkarılması (Bülten 2026/62)
21.09.2026BaşsavcılıkKatılımevim’e ilişkin SPK denetleme raporu açıklaması (AA)
23.09.2026SPK455.758 tekil yatırımcı açıklaması
25.09.2026SPKOZATD incelemesi: suç duyurusu ve işlem yasakları (Bülten 2026/65)
28.09.2026SPK17.09.2026 talimatlarının iptali ve ödeme esası; TRHOL incelemesi (Bülten 2026/66)
30.09.2026SPKTera Yatırım Menkul Değerler AŞ’nin faaliyetlerinin geçici durdurulması (Bülten 2026/67)
30.09.2026BaşsavcılıkSPK eski başkanı için soruşturma izni talebi (TRT Haber)
01.10.2026SPKAra ödeme, tasfiye sırası ve isteğe bağlı iade hesapları duyuruları
03.10.2026SPKKredili işlemlerde özkaynak esnekliğinin 30.10.2026’ya uzatılması (Bülten 2026/68)
04.10.2026Soruşturma217 şüpheli, 85 tutuklu, 98 adli kontrol (AA derlemesi)
06.10.2026SPKBorsa İstanbul bildirimleri ve yaptırım istatistikleri açıklaması

Yatırımcı süreci nereden takip etmeli?

SPK 23.09.2026’da yatırımcılardan yalnızca resmî kaynaklardan yapılan açıklamaları dikkate almalarını istedi. Güvenilir kanallar şunlardır:

  • SPK internet sitesi: Basın duyuruları ve haftalık bültenler, tasfiye kararlarının ve değişikliklerin asıl kaynağıdır.
  • KAP: 2026/61 sayılı bültene göre tasfiye usul ve esasları MKK tarafından ilgili fonların KAP sayfasında yayımlanır.
  • MKK e-YATIRIMCI: MKK sistemlerinde adınıza açılmış hesapları ve işlemleri e-Devlet şifresiyle görebilirsiniz.
  • Tasfiyeyi yürüten banka ve fonu aldığınız kurum: Saklama hesabınıza yapılan ödemeler bu kanallardan izlenir.

Kendini SPK ya da “fon kurtarma” ekibi olarak tanıtıp ücret, şifre veya ön ödeme isteyen kişilere itibar etmeyin; SPK 12.06.2026’da, Kurulun ve personelinin telefon, kısa mesaj, e-posta ya da sosyal medya üzerinden para veya maddi talepte bulunmadığını duyurmuştur. Ara ödeme ve tasfiye ödemeleri, yatırımcının mevcut saklama hesabına yapılır; bunun için ayrıca başvuru ücreti ödenmesi SPK duyurularında öngörülmemiştir. Belirli bir olaydan bağımsız olarak fon seçerken ve izlerken nelere bakılacağı, haklarınız ve başvuru yolları için fon yatırımcısı nelere dikkat etmeli rehberine bakabilirsiniz.

Bu yazı 06.10.2026 tarihine kadar yayımlanan resmî açıklamalara dayanır. Soruşturma ve tasfiye sürdükçe yeni kararlar çıkabilir; kişisel durumunuz için avukatınıza ya da barolardaki adli yardım bürolarına danışabilirsiniz.

Sık sorulan sorular

Fon vurgunu nedir?

“Fon vurgunu”, Eylül 2026’da kamuoyunda yaygınlaşan bir adlandırmadır; resmî belgelerde bu ifade geçmez. Resmî tarafta iki süreç vardır: SPK’nın 17.09.2026’da yedi portföy yönetim şirketinin TEFAS’taki fonlarını işleme kapatıp 131 fonu tasfiyeye alması ve İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığının, bazı paylarda fonlar aracılığıyla piyasa dolandırıcılığı yapıldığı iddiasıyla yürüttüğü soruşturma. 06.10.2026 itibarıyla kesinleşmiş bir mahkeme kararı yoktur.

Tasfiye edilen fonlardaki param ne olacak?

SPK’nın 2026/61 sayılı bültenine göre fon portföyündeki varlıklar tasfiyeyle görevli banka tarafından satılır ve elde edilen nakit, mutabakatı yapılmış yatırımcıların saklama hesaplarına fon katılma payı sahipliği oranında aktarılır. Tasfiye süresi 20.09.2026 tarihli kararla en fazla 6 ay olarak belirlendi. Yatırımcının sonunda ne kadar alacağı, varlıkların satılabildiği fiyata bağlıdır; bu tutar önceden bilinemez.

Tasfiyedeki fonlarda ara ödeme ne kadar?

SPK’nın 01.10.2026 duyurusuna göre Tera, Pusula, Atlas ve Hedef portföy yönetim şirketlerinin kurucusu olduğu fonlarda, mutabakatı tamamlanan yatırımcılara nihai tutardan mahsup edilmek üzere ara ödeme yapılacak. Tutar, MKK’nın belirleyeceği net yatırım tutarıdır ve her yatırımcıya her fon için ayrı ayrı 1 milyon TL’yi aşamaz. Uygulama para piyasası fonlarından başlıyor.

Hangi portföy yönetim şirketlerinin fonları tasfiye ediliyor?

SPK’nın 17.09.2026 tarihli 2026/61 sayılı bültenindeki güncel listede yedi şirketin kurucusu olduğu 131 fon yer alır: A1 Capital, Atlas, Bulls, Hedef, Pardus, Pusula ve Tera Portföy Yönetimi AŞ. Tera’nın fonlarında tasfiyeyi Türkiye İş Bankası, diğer altı şirketin fonlarında T.C. Ziraat Bankası yürütür.

Yatırımcı Tazmin Merkezi fondaki zararı karşılar mı?

Sermaye Piyasası Kanunu m.84/2’ye göre yatırımcıların piyasadaki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararları tazmin kapsamında değildir. YTM, hakkında tazmin kararı verilen bir yatırım kuruluşunun yatırımcı adına sakladığı nakdi veya sermaye piyasası aracını teslim edememesi hâlinde devreye girer (m.84/1). SPK’nın 06.10.2026’ya kadarki basın duyurularında ve 2026/60–2026/68 sayılı bültenlerinde bu fonlar için yatırımcı tazmin kararı yer almıyor; ödemeler tasfiye usulüyle yapılıyor.

Kaynaklar

İlgili rehberler

Yasal uyarıBu içerik bilgilendirme amaçlıdır; hukuki, mali veya yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.